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杨成万饶媛媛金融投资报加息如约而至市场恐受压力【CICEE】

时间:2022-11-24 来源网站:刺梨财经网

杨成万饶媛媛金融投资报:加息如约而至市场恐受压力

杨成万饶媛媛金融投资报:加息如约而至市场恐受压力 更新时间:2011-2-9 11:25:53   “周一就开始交易的香港股市连跌两天,这在美国股市持续上涨的情况下是很罕见的,已经提前反应了央行的此次加息。”谈及昨日晚间央行宣布提高0.25个百分点的金融机构人民币存贷款基准利率,成都一私募人士坦言早在意料之中,“其实春节前就想加,但综合考虑各种因素,还是放在了节后。”

对于央行此次加息,华融证券策略分析师肖波认为很正常,因为1月份CPI可能会在去年11月份5.1%的基础上再创新高,如果不加息存款负利息的剪刀差将再度扩大。国都证券策略分析师张翔也认为,由于我国北方干旱和南方冻雨现象可能持续,天气状况将提升农产品的涨价预期,从而推动物价上涨,1月份CPI可能比较高,选择现在加息从时间点上看没有什么问题,一切似乎都是按部就班。

而对于此次加息对市场的影响,肖波比较乐观,“加息这只‘靴子’的落地之日就是市场利空短期出尽之时。”他说尽管央行今年可能会频繁选择利率手段调控经济,但至少可以给市场留下一两个月的观察期。“加息从短期看,偏负面,从中长期效应来看,则是中性偏利好”,张翔表示,因为与其在通货膨胀恶劣时,再来进行“紧急降温”,使经济“硬着陆”给经济带来比较大的负面影响,不如现在进行温和调整,实现“软着陆”。

湘财证券策略分析师徐广福则没有这么乐观,他认为央行选择在这个时点加息,一是为了强化货币紧缩预期,表明政府对紧缩政策的一个坚决态度,二是1月份的宏观数据即将出台,CPI指数也许依然会比较高,因此,提前打好预防针。而针对此次央行加息对市场的影响,徐广福表示,从当前市场的走势来看,此次加息产生的负面影响会比较大。“从去年年底持续紧缩政策出台后市场都以‘大跌’作为反应,这次应该也不例外。此外,通过这几次连续的调整存款准备金率和加息来看,不难推断后续还会有紧缩政策出台,这或将成为市场的一颗定时炸弹,进而成为影响大盘的一个最重要因素。”张翔认为,加息周期首当其冲受到影响的就是银行业,但要仔细分辨,“从表面上看,银行在加息前后,同等数量的存贷款获得的利差绝对值并没有发生变化,但作进一步分析后就可以发现利好银行业的因素”,肖波说,其一,存款利率提高后,存款对投资者的吸引力增加,银行可获得的存款数量会有一定程度的提高,从而将增加可放贷的筹码,对银行业来说这是最大的利好;其二,由于对通胀预期的强化,目前存款“活期化”现象明显,占比高达40%,而这部分存款的利息并没有随着定期存款一同加息,但贷款利率却是普遍上调了,因此,银行对这部分存贷款的利差是增加的。而进入加息周期后,整个市场的资金面趋紧,因此,银行的贷款定价能力将获得提升的机会,这也将利好银行业。

张翔说,考虑到节日期间美股大涨,故即使有加息的消息,市场也会即时消化,节后A股开盘第一天可望延续节前的反弹,加息周期对股市的影响主要体现在市场流动性方面。“虽然存款利率将会有所提高,但流入银行的资金估计不会太多,因为目前股市能够带来的收益水平可能仍然比存款利率更有吸引力。”

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